渾水公司發(fā)表了針對港股上市公司安踏體育用品有限公司（簡稱“安踏體育”）的做空報告。安踏體育發(fā)布短暫停牌公告，市值蒸發(fā)超百億，總市值1384億港元。
Muddy Waters Research渾水發(fā)布報告《ANTA Part I: Turds in the Punchbowl》認(rèn)為，安踏之所以能實現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)先的營業(yè)利潤率，并不是因為它的經(jīng)營狀況非常好，而是因為安踏利用許多秘密控制的一級分銷商，欺騙性地提高了利潤率。
報告稱，安踏與其下分銷商關(guān)系密切，私下操縱27間分銷商，當(dāng)中至少25間為一線分銷商，合共占安踏約70％零售額。安踏堅決聲稱其一級分銷商是獨(dú)立的第三方，這是個謊言。安踏控制其一級分銷商這一事實在安踏高級管理人員中眾所周知。渾水認(rèn)為安踏控制這些子公司以操縱其報告的財務(wù)狀況。
而在2019年5月30日和2018年6月，安踏體育分別遭遇Blue Orca Capital及GMT Research Limited兩間機(jī)構(gòu)的做空，報告均指向安踏體育過高的利潤率以及財務(wù)作假。
做空報告發(fā)布后，安踏體育港股走勢就受到了明顯的利空影響。2019年7月8日，安踏體育港股開盤不久就出現(xiàn)大跌，盤中一度跳水超過8%。截至午間收盤，安踏體育股價為51.25港元，跌幅為7.32%，市值蒸發(fā)超過110億港元。
安踏集團(tuán)是一家專門從事設(shè)計、生產(chǎn)、銷售運(yùn)動鞋服、配飾等運(yùn)動裝備的綜合性、多品牌的體育用品集團(tuán)。公司創(chuàng)立于1991年，2007年在中國香港上市。經(jīng)過近30年的發(fā)展，安踏集團(tuán)已經(jīng)從一家傳統(tǒng)的民營企業(yè)轉(zhuǎn)型成為具有現(xiàn)代化治理結(jié)構(gòu)和國際競爭能力的公眾公司。
安踏集團(tuán)堅持“單聚焦、多品牌、全渠道”的發(fā)展策略。集團(tuán)旗下?lián)碛邪蔡NTA（中國）、斐樂FILA（意大利）、迪桑特DESCENTE（日本）、可隆KOLON（韓國）等多個中國及國際知名的運(yùn)動品牌，全面滿足消費(fèi)者的多元化需求。2019年3月，由安踏體育、方源資本、Anamered Investments及騰訊組成的投資者財團(tuán)完成收購亞瑪芬體育公司，正式開啟了全球化進(jìn)程，并于今年4月份成立亞瑪芬集團(tuán)新一屆董事會。亞瑪芬體育旗下的國際知名品牌也加入了安踏集團(tuán)的多品牌陣營，包括薩洛蒙Salomon（法國）、始祖鳥Arc’teryx（加拿大）、阿托米克Atomic（奧地利）、威爾勝Wilson（美國）及Peak Performance（瑞典）等。這些品牌在戶外運(yùn)動、滑雪、球類及運(yùn)動器械等各自的運(yùn)動細(xì)分領(lǐng)域位居全球前列，在歐洲、美國和亞太等世界主要市場均有布局。安踏集團(tuán)與亞瑪芬并購之后，將成為全球第三大綜合體育用品集團(tuán)，服務(wù)全球消費(fèi)者。
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